BV1AN7n6GEhF · 请不要叫我梁同学1 00:00:07,540 --> 00:00:08,099 大家好 2 00:00:08,099 --> 00:00:09,240 欢迎回到我的节目 3 00:00:09,240 --> 00:00:12,720 今天我们来继续这个散户赚大钱的环节 4 00:00:12,720 --> 00:00:15,199 我们今天呢还是讲一个知识面 5 00:00:15,199 --> 00:00:16,420 那就是这个lips 6 00:00:16,420 --> 00:00:19,280 这个lips或者说LEAPS 7 00:00:19,280 --> 00:00:22,199 它的这个代表的呢其实是long term 8 00:00:22,199 --> 00:00:22,920 Equity 9 00:00:22,920 --> 00:00:24,140 Anticipation 10 00:00:24,140 --> 00:00:24,980 Securities 11 00:00:24,980 --> 00:00:27,339 这样的一种长期看涨 12 00:00:27,339 --> 00:00:29,820 或者说跌的这样的一种期权 13 00:00:29,820 --> 00:00:33,100 我其实愿意更把它理解为long term extreme 14 00:00:33,100 --> 00:00:35,219 Anxiety production system 15 00:00:35,219 --> 00:00:35,539 对吧 16 00:00:35,539 --> 00:00:36,640 你用有这个期权 17 00:00:36,640 --> 00:00:38,380 你得拿着这个长期的期权 18 00:00:38,380 --> 00:00:41,420 你这个如果说你心里不是很安静的话呢 19 00:00:41,420 --> 00:00:44,219 那你可能会收到非常多的这样的 20 00:00:44,219 --> 00:00:45,619 anxiety的影响 21 00:00:45,619 --> 00:00:47,640 我这边呢找了一个英伟达 22 00:00:47,640 --> 00:00:51,719 2027年1月15号到期的这个行权价 23 00:00:51,719 --> 00:00:53,700 125块钱的这么一张期权 24 00:00:53,700 --> 00:00:55,799 这个呢其实就已经算是leaps了 25 00:00:55,799 --> 00:00:56,240 为什么呢 26 00:00:56,240 --> 00:00:57,920 因为他的这个到期的日子 27 00:00:57,920 --> 00:01:00,079 你能看到是2027年 28 00:01:00,079 --> 00:01:02,719 离我们现在呢差不多是两年的时间 29 00:01:02,719 --> 00:01:04,959 或者说是705个天 30 00:01:04,959 --> 00:01:06,640 那我们看这张期权呢 31 00:01:06,640 --> 00:01:10,400 我们能发现它的这个价格是42.75 32 00:01:10,400 --> 00:01:11,939 他的这个交易量 33 00:01:11,939 --> 00:01:13,280 还有这个公开合约 34 00:01:13,280 --> 00:01:15,959 open interest都相对的较低对吧 35 00:01:15,959 --> 00:01:17,239 180的交易量 36 00:01:17,239 --> 00:01:18,739 8000多的open interest 37 00:01:18,739 --> 00:01:20,250 这都相对的较低 38 00:01:20,250 --> 00:01:23,430 对于一个长期一些的期权来说呢 39 00:01:23,430 --> 00:01:25,189 这非常非常的合理 40 00:01:25,189 --> 00:01:26,489 我们在右边这一侧呢 41 00:01:26,489 --> 00:01:29,280 能看到几个常用的希腊的字母 42 00:01:29,280 --> 00:01:30,799 这个不只是这四个 43 00:01:30,799 --> 00:01:31,680 还有其他的 44 00:01:31,680 --> 00:01:34,480 但是这上面呢比较常用的都标出来了 45 00:01:34,480 --> 00:01:36,819 包括这个imply volatility 46 00:01:36,819 --> 00:01:38,400 这个呢也非常的重要 47 00:01:38,400 --> 00:01:40,060 我们能看到这边的这些数值 48 00:01:40,060 --> 00:01:41,519 以及这整个截图呢 49 00:01:41,519 --> 00:01:42,920 肯定大家都看着眼熟 50 00:01:42,920 --> 00:01:45,980 因为这个网站呢你们是应该都有的对吧 51 00:01:45,980 --> 00:01:48,430 我们前两期的视频刚刚的讲过 52 00:01:48,430 --> 00:01:49,950 那我们现在就说一个事儿 53 00:01:49,950 --> 00:01:51,909 我们如果说我们作为一个投资人 54 00:01:51,909 --> 00:01:55,790 我想现在去市场里面买100股的英伟达对吧 55 00:01:55,790 --> 00:01:57,689 我们的目标是买100股的英伟达 56 00:01:57,689 --> 00:01:59,670 假设说这个英伟达的股价 57 00:01:59,670 --> 00:02:01,430 现在呢就是125块钱 58 00:02:01,430 --> 00:02:03,430 那你买100股的话 59 00:02:03,430 --> 00:02:05,430 100×125 60 00:02:05,430 --> 00:02:07,569 那不就是说1万2500吗 61 00:02:07,569 --> 00:02:10,038 你如果现在要去买英伟达的正股 62 00:02:10,038 --> 00:02:12,639 你得花1万2500块钱 63 00:02:12,639 --> 00:02:14,878 你花完这1万2500块钱之后呢 64 00:02:14,878 --> 00:02:15,838 你得到的是什么 65 00:02:15,838 --> 00:02:19,340 你得到的结果就是你控制了100股的英伟达 66 00:02:19,340 --> 00:02:22,219 同样的情况还是想控制100股的英伟达 67 00:02:22,219 --> 00:02:24,060 我们如果买lips的话呢 68 00:02:24,060 --> 00:02:26,340 现在lips的这个这个期权的价格 69 00:02:26,340 --> 00:02:28,569 我们看到了是42.75 70 00:02:28,569 --> 00:02:32,330 也就是说我们同样控制100股英伟达呢 71 00:02:32,330 --> 00:02:35,469 我们就可以通过买一个一个这样的期权 72 00:02:35,469 --> 00:02:37,659 我们我们就能达到同样的效果 73 00:02:37,659 --> 00:02:39,259 那买一个期权的合约 74 00:02:39,259 --> 00:02:41,319 因为它正好就代表100股呢 75 00:02:41,319 --> 00:02:44,340 那就是100×42.75 76 00:02:44,340 --> 00:02:46,789 等于4275块钱 77 00:02:46,789 --> 00:02:47,530 也就是说 78 00:02:47,530 --> 00:02:51,270 如果你是同样想控制100股英伟达的话 79 00:02:51,270 --> 00:02:53,909 你通过买leaps这个事儿呢 80 00:02:53,909 --> 00:02:55,870 你能达到一样的效果 81 00:02:55,870 --> 00:02:59,090 但是你花的这个钱呢是4275 82 00:02:59,090 --> 00:03:02,069 对比这边的这个1万2500块钱 83 00:03:02,069 --> 00:03:06,180 这个期权并不代表说你真正的拥有这些正股 84 00:03:06,180 --> 00:03:09,020 这边的这个正骨呢是不会过期的 85 00:03:09,020 --> 00:03:11,699 所以说这是他们一个主要的区别之一 86 00:03:11,699 --> 00:03:14,879 一个leap说白了他就是一个普通的期权 87 00:03:14,879 --> 00:03:15,819 看涨的也好 88 00:03:15,819 --> 00:03:16,620 看跌的也好 89 00:03:16,620 --> 00:03:17,539 你想去卖也好 90 00:03:17,539 --> 00:03:18,419 你想去买也好 91 00:03:18,419 --> 00:03:18,919 无所谓 92 00:03:18,919 --> 00:03:19,479 区别 93 00:03:19,479 --> 00:03:23,729 就在于这个leaps他选择的到期的这个日子 94 00:03:23,729 --> 00:03:27,689 很多的时候是一年或者说两年以后的 95 00:03:27,689 --> 00:03:30,060 这样的比较长期的这样的一个期权 96 00:03:30,060 --> 00:03:32,939 我这边还找出来一个下周五到期的 97 00:03:32,939 --> 00:03:33,819 英伟达的期权 98 00:03:33,819 --> 00:03:36,620 在这边这一块你能看到是2月14号 99 00:03:36,620 --> 00:03:38,060 2025年到期的 100 00:03:38,060 --> 00:03:41,259 125块钱行权价的这样的一个看涨期权 101 00:03:41,259 --> 00:03:42,699 跟上面这个行权价 102 00:03:42,699 --> 00:03:45,439 还有是不是看涨期权呢都是一模一样的 103 00:03:45,439 --> 00:03:47,599 唯一的区别呢就是这个日期对吧 104 00:03:47,599 --> 00:03:49,500 这边这个是下周到期的 105 00:03:49,500 --> 00:03:52,319 这边这个是两年两年之后到期的 106 00:03:52,319 --> 00:03:53,960 我们一排一排的看一看 107 00:03:53,960 --> 00:03:55,319 我们先看这个价格 108 00:03:55,319 --> 00:03:56,919 我们能看到这个长期的 109 00:03:56,919 --> 00:04:00,199 这个期权的价格是42.75 110 00:04:00,199 --> 00:04:03,759 这个短期的期权的价格呢是六块六毛二 111 00:04:03,759 --> 00:04:05,180 便宜了很多 112 00:04:05,180 --> 00:04:08,719 即使他们的行权价呢都是125块钱 113 00:04:08,719 --> 00:04:09,439 为什么呢 114 00:04:09,439 --> 00:04:13,099 因为这个期权里面它包含这个时间价值 115 00:04:13,099 --> 00:04:14,680 还有这个内在价值 116 00:04:14,680 --> 00:04:15,939 Intrinsic value 117 00:04:15,939 --> 00:04:17,600 这个长期的期权 118 00:04:17,600 --> 00:04:21,689 因为它有很长的时间让不同的事情出来呀 119 00:04:21,689 --> 00:04:22,310 发酵啊 120 00:04:22,310 --> 00:04:23,389 发生啊对吧 121 00:04:23,389 --> 00:04:25,418 有非常多的这种不确定的因素 122 00:04:25,418 --> 00:04:29,899 所以说这个价值呢也是包含在这个价格 123 00:04:29,899 --> 00:04:31,680 这个期权的价格里面的 124 00:04:31,680 --> 00:04:34,079 或者说这个期权的premium里面的 125 00:04:34,079 --> 00:04:37,259 我们如果看这个交易量以及这个公开合约呢 126 00:04:37,259 --> 00:04:39,100 这个短期一些的期权 127 00:04:39,100 --> 00:04:42,019 明显是要比上面这个要多得多的 128 00:04:42,019 --> 00:04:42,899 短期的期权 129 00:04:42,899 --> 00:04:43,699 咱们刚才说了 130 00:04:43,699 --> 00:04:46,980 有更多的人去参与这个长期的期权呢 131 00:04:46,980 --> 00:04:48,079 就没有那么多人 132 00:04:48,079 --> 00:04:50,060 这就是为什么这两组数值 133 00:04:50,060 --> 00:04:52,970 这个交易量以及公开合约差了这么多 134 00:04:52,970 --> 00:04:55,769 我们再来看右边的这些这些希腊的字母 135 00:04:55,769 --> 00:04:57,860 包括这个implied volatility 136 00:04:57,860 --> 00:04:59,959 我们能看到这个iv对吧 137 00:04:59,959 --> 00:05:01,540 是52.04 138 00:05:01,540 --> 00:05:03,579 在这个长期一点的期权上面 139 00:05:03,579 --> 00:05:06,980 这个短期一点的期权上面呢是55.55 140 00:05:06,980 --> 00:05:08,199 这个没有差很多 141 00:05:08,199 --> 00:05:08,819 为什么呢 142 00:05:08,819 --> 00:05:12,540 因为这个iv它代表的是一个年年化过后的 143 00:05:12,540 --> 00:05:14,839 年化过后的这样的一个数字 144 00:05:14,839 --> 00:05:18,279 它为什么叫做implied implied volatility呢 145 00:05:18,279 --> 00:05:20,920 因为这个数呢它是推算出来的 146 00:05:20,920 --> 00:05:22,120 我们再来看delta 147 00:05:22,120 --> 00:05:25,279 delta在这个长期的期权上面呢是0.7 148 00:05:25,279 --> 00:05:28,019 这个delta在这个短期些的期权上面呢 149 00:05:28,019 --> 00:05:29,220 是0.72 150 00:05:29,220 --> 00:05:31,100 也没有什么特别大的变化 151 00:05:31,100 --> 00:05:32,439 我们再来看伽马 152 00:05:32,439 --> 00:05:34,800 gamma在这个长期一点的期权上面呢 153 00:05:34,800 --> 00:05:37,480 是0.0037对吧 154 00:05:37,480 --> 00:05:40,180 这个伽马在短期的期权上面呢 155 00:05:40,180 --> 00:05:43,019 是0.0364对吧 156 00:05:43,019 --> 00:05:43,759 差了很多 157 00:05:43,759 --> 00:05:47,740 0.0037和0.0364是差了很多的 158 00:05:47,740 --> 00:05:49,279 我们再来看这个theta 159 00:05:49,279 --> 00:05:51,319 这个是0.03负 160 00:05:51,319 --> 00:05:52,139 0.03 161 00:05:52,139 --> 00:05:53,660 在长期一点期权上 162 00:05:53,660 --> 00:05:55,100 在一个短期的期权上 163 00:05:55,100 --> 00:05:57,500 它的这个theta呢是0.27 164 00:05:57,500 --> 00:05:59,019 -0.27 165 00:05:59,019 --> 00:06:00,779 这个呢也是差了挺多的 166 00:06:00,779 --> 00:06:03,259 最后一个比较常用的呢是这个VEGA 167 00:06:03,259 --> 00:06:04,860 VEGA是0.63 168 00:06:04,860 --> 00:06:06,480 在这个长期的期权上 169 00:06:06,480 --> 00:06:10,139 VEGA在短期的期权上呢变成了0.06 170 00:06:10,139 --> 00:06:11,819 你看这几个基本的东西呢 171 00:06:11,819 --> 00:06:12,819 你就能看得出来 172 00:06:12,819 --> 00:06:15,879 这个短期期权跟长七的期权相比呢 173 00:06:15,879 --> 00:06:18,459 它是有一些很明显的区别的 174 00:06:18,459 --> 00:06:20,680 主要是在这个希腊的字母上面 175 00:06:20,680 --> 00:06:21,839 以及这个交易量呀 176 00:06:21,839 --> 00:06:22,600 公开合约啊 177 00:06:22,600 --> 00:06:24,180 还有它的这个价格上面 178 00:06:24,180 --> 00:06:25,720 那我们今天这个话题呢 179 00:06:25,720 --> 00:06:26,800 其实就逃不开 180 00:06:26,800 --> 00:06:30,279 来讨论一下这个这些用的希腊的字母 181 00:06:30,279 --> 00:06:31,160 又是伽马 182 00:06:31,160 --> 00:06:31,800 又是theta 183 00:06:31,800 --> 00:06:32,839 又是VEGA的 184 00:06:32,839 --> 00:06:34,160 它都是什么意思呢 185 00:06:34,160 --> 00:06:36,720 我们怎么样才能去简单的理解这个事呢 186 00:06:36,720 --> 00:06:39,879 我们先来讲这个imply volatility iv 187 00:06:39,879 --> 00:06:40,860 咱们刚才说过了 188 00:06:40,860 --> 00:06:44,540 这是一个根据价格推算推算出来的年 189 00:06:44,540 --> 00:06:48,300 那画年画的这样一个波动的这样的一个数值 190 00:06:48,300 --> 00:06:51,100 如果说这个iv比较高的话对吧 191 00:06:51,100 --> 00:06:52,879 这边的IV都是百分比 192 00:06:52,879 --> 00:06:55,220 如果这个百分比比较高的话呢 193 00:06:55,220 --> 00:06:57,379 那就代表着现在市场上的 194 00:06:57,379 --> 00:06:59,040 参与这个股票的这些人呢 195 00:06:59,040 --> 00:07:02,019 他对这个股票的未来有一个很高的期望 196 00:07:02,019 --> 00:07:04,139 或者你可以说it's helped up是吧 197 00:07:04,139 --> 00:07:05,199 是这样一个意思 198 00:07:05,199 --> 00:07:07,319 同时呢一个比较高的iv 199 00:07:07,319 --> 00:07:09,180 它也代表了这个市场里面 200 00:07:09,180 --> 00:07:12,230 对于现在这个股票有非常非常多的情绪 201 00:07:12,230 --> 00:07:14,129 大家都非常的pumped up 202 00:07:14,129 --> 00:07:16,360 大家都非常的想预预期这个事 203 00:07:16,360 --> 00:07:18,160 我觉得以后会未来发展的很好 204 00:07:18,160 --> 00:07:20,160 有这样的一些情绪在里面 205 00:07:20,160 --> 00:07:22,430 造成了这个高IV的存在 206 00:07:22,430 --> 00:07:25,189 那相反的一个比较低的iv说的呢 207 00:07:25,189 --> 00:07:26,610 就是这个市场里面的人 208 00:07:26,610 --> 00:07:30,389 相反的就是他没有对这个股票有那么高的情绪 209 00:07:30,389 --> 00:07:31,850 有那么高的期待 210 00:07:31,850 --> 00:07:33,339 没有那么的激动 211 00:07:33,339 --> 00:07:35,939 大家对这个股票的感觉不温不火的对吧 212 00:07:35,939 --> 00:07:37,019 没有什么人关注它 213 00:07:37,019 --> 00:07:38,639 不像tesi mt2 214 00:07:38,639 --> 00:07:40,279 英伟达PLT2这样的股票 215 00:07:40,279 --> 00:07:41,579 非常多的人关注它 216 00:07:41,579 --> 00:07:44,360 造成了这些股票iv比较高 217 00:07:44,360 --> 00:07:46,560 那我们知道了这些其实就好理解 218 00:07:46,560 --> 00:07:49,839 什么叫做一个期权便宜或者贵呢 219 00:07:49,839 --> 00:07:53,240 如果说一个期权的iv比较高的话呢 220 00:07:53,240 --> 00:07:55,459 那你这个负期权的价格 221 00:07:55,459 --> 00:07:58,180 你的这个premium买期权的这个价格 222 00:07:58,180 --> 00:08:02,639 它里边儿就肯定包含了一些这种高情绪价值 223 00:08:02,639 --> 00:08:04,759 带来的这些价格上的反应 224 00:08:04,759 --> 00:08:06,560 大家现在对这个股票的情绪 225 00:08:06,560 --> 00:08:08,000 对这个期权的情绪 226 00:08:08,000 --> 00:08:10,100 你需要为这个事儿来买单 227 00:08:10,100 --> 00:08:12,579 给你们举一个非常好理解的例子 228 00:08:12,579 --> 00:08:13,860 星期六星期五晚上 229 00:08:13,860 --> 00:08:16,339 大城市你出去想去个酒吧对吧 230 00:08:16,339 --> 00:08:17,550 什么去个夜店 231 00:08:17,550 --> 00:08:20,269 然后呢你到了那发现全都是人 232 00:08:20,269 --> 00:08:21,709 门口站着排队的 233 00:08:21,709 --> 00:08:22,589 全都是人 234 00:08:22,589 --> 00:08:24,790 你这个排队你也排不进去 235 00:08:24,790 --> 00:08:25,649 那怎么办呢 236 00:08:25,649 --> 00:08:28,509 你就只能给这个保安这个守门的人 237 00:08:28,509 --> 00:08:29,870 你给他塞一张20的 238 00:08:29,870 --> 00:08:31,699 说哥你今天让我进去吧对吧 239 00:08:31,699 --> 00:08:33,340 你这个队实在是太长了 240 00:08:33,340 --> 00:08:34,820 诶你这样就进去了 241 00:08:34,820 --> 00:08:38,419 你多付给这个保安的这个小费呢 242 00:08:38,419 --> 00:08:41,840 其实啊就是high implied volatility 243 00:08:41,840 --> 00:08:45,580 也就是大家都在门口挤着都想进来 244 00:08:45,580 --> 00:08:48,159 然后呢你就得花多一点钱 245 00:08:48,159 --> 00:08:50,279 让自己能进到这个里边 246 00:08:50,279 --> 00:08:53,659 如果说一个期权的这个时间比较长 247 00:08:53,659 --> 00:08:56,649 那这样的话呢这个短期以内 248 00:08:56,649 --> 00:09:00,039 短期以内的这些事件的这些波动啊 249 00:09:00,039 --> 00:09:01,399 对这个期权 250 00:09:01,399 --> 00:09:06,240 一个长期期权的iv的影响呢就会相对的较少 251 00:09:06,240 --> 00:09:09,480 但是同时呢这个期权长期的期权 252 00:09:09,480 --> 00:09:12,919 它整一个时期里边的所有的这个implied 253 00:09:12,919 --> 00:09:14,590 volatility加起来呢 254 00:09:14,590 --> 00:09:17,429 也是会影响这个期权的价格的 255 00:09:17,429 --> 00:09:19,179 因为它长七来讲呢 256 00:09:19,179 --> 00:09:21,779 它就有一个复利的这样的一个效应 257 00:09:21,779 --> 00:09:24,840 那我们再换一个什么叫做delt delta 258 00:09:24,840 --> 00:09:25,879 大家都可能明白 259 00:09:25,879 --> 00:09:27,299 就是那个三角形 260 00:09:27,299 --> 00:09:30,919 你如果但凡学过中小学甚至大学数学 261 00:09:30,919 --> 00:09:34,759 你都知道这个delta反映的是一个变化 262 00:09:34,759 --> 00:09:35,919 是一个change 263 00:09:35,919 --> 00:09:38,779 也就是说如果你这个期权英伟达的期权 264 00:09:38,779 --> 00:09:40,000 它底下是英伟达 265 00:09:40,000 --> 00:09:40,799 英伟达 266 00:09:40,799 --> 00:09:43,100 它涨一块钱或者跌一块钱 267 00:09:43,100 --> 00:09:46,779 那你这个期权的价格是什么样的反应呢 268 00:09:46,779 --> 00:09:48,460 说的就是这样的一个道理 269 00:09:48,460 --> 00:09:50,700 delta这个东西呢非常的简单 270 00:09:50,700 --> 00:09:53,460 它的范围是从-1~0 271 00:09:53,460 --> 00:09:55,220 再从0~-1 272 00:09:55,220 --> 00:09:56,320 为什么是这样呢 273 00:09:56,320 --> 00:09:59,169 看跌的期权就是从-1~0 274 00:09:59,169 --> 00:10:01,970 看涨的期权呢就是从0~1 275 00:10:01,970 --> 00:10:04,269 有些人可能记得以前我讲过这个事儿 276 00:10:04,269 --> 00:10:06,759 我说这个一或者说正一 277 00:10:06,759 --> 00:10:09,720 它并不是说真的是这个数字的负正 278 00:10:09,720 --> 00:10:11,740 它代表的更多的是一个方向 279 00:10:11,740 --> 00:10:13,200 这个事我们以前讲过呢 280 00:10:13,200 --> 00:10:16,259 是因为delta是在这个hedge ratio里面 281 00:10:16,259 --> 00:10:18,559 广泛运用的这么一个数值 282 00:10:18,559 --> 00:10:21,720 你但凡是用期权去做一个对冲 283 00:10:21,720 --> 00:10:22,899 你就逃不开 284 00:10:22,899 --> 00:10:26,019 你要去算怎么样才能让自己到一个delta 285 00:10:26,019 --> 00:10:27,980 neutral的这样的一个境界 286 00:10:27,980 --> 00:10:30,179 那如果我们还是看刚才的那张期权 287 00:10:30,179 --> 00:10:32,259 它的delta是0.7 288 00:10:32,259 --> 00:10:35,360 它的这个现在的价格呢是42.75 289 00:10:35,360 --> 00:10:36,460 那是什么意思呢 290 00:10:36,460 --> 00:10:37,139 也就是说 291 00:10:37,139 --> 00:10:40,840 如果现在这个英伟达的股票从125块钱 292 00:10:40,840 --> 00:10:42,220 涨到了126块钱 293 00:10:42,220 --> 00:10:43,039 涨了一块钱 294 00:10:43,039 --> 00:10:44,860 那这个股票的变动呢 295 00:10:44,860 --> 00:10:47,940 其实就是126÷125减一 296 00:10:47,940 --> 00:10:49,299 然后你让他百分比划 297 00:10:49,299 --> 00:10:51,620 也就是0.8个percent期权 298 00:10:51,620 --> 00:10:54,879 这边它的上一次的价格是42.75 299 00:10:54,879 --> 00:10:56,799 它的delta是0.7 300 00:10:56,799 --> 00:10:59,480 所以说如果英伟达涨了一块钱的话呢 301 00:10:59,480 --> 00:11:03,220 那你现在的这张期权的价格就从42.75 302 00:11:03,220 --> 00:11:04,820 加上0.7 303 00:11:04,820 --> 00:11:06,159 0.7的delta 304 00:11:06,159 --> 00:11:09,019 你就变成了43.45对吧 305 00:11:09,019 --> 00:11:12,919 你如果用43.45÷42.75 306 00:11:12,919 --> 00:11:14,299 减100分比画 307 00:11:14,299 --> 00:11:16,899 你就能得到1.64个percent 308 00:11:16,899 --> 00:11:18,419 这个期权它有意思呢 309 00:11:18,419 --> 00:11:19,460 就有意思在这了 310 00:11:19,460 --> 00:11:20,220 我们能看到 311 00:11:20,220 --> 00:11:22,159 如果我们投的是正股的话 312 00:11:22,159 --> 00:11:24,500 一块钱我们能赚0.8% 313 00:11:24,500 --> 00:11:26,220 如果我们投的是期权的话 314 00:11:26,220 --> 00:11:27,200 涨一块钱 315 00:11:27,200 --> 00:11:29,500 你能赚1.64% 316 00:11:29,500 --> 00:11:32,500 所以说这个杠杆的作用在什么地方 317 00:11:32,500 --> 00:11:33,919 你们现在看出来了吗 318 00:11:33,919 --> 00:11:36,860 1.64对比0.8gamma 319 00:11:36,860 --> 00:11:40,379 它反映的就是你这个股票英伟达涨了一块钱 320 00:11:40,379 --> 00:11:43,799 那你这个delta它变动的速度 321 00:11:43,799 --> 00:11:46,299 delta变动的速度是什么呢 322 00:11:46,299 --> 00:11:50,039 你可以把它理解为如果说delta是速度的话 323 00:11:50,039 --> 00:11:53,279 这个GA就是速度的加速性 324 00:11:53,279 --> 00:11:54,399 你如果回想一下 325 00:11:54,399 --> 00:11:56,360 不管是MT2还是0DTE 326 00:11:56,360 --> 00:11:57,840 它涨的都非常快 327 00:11:57,840 --> 00:11:58,919 涨起来涨得非常快 328 00:11:58,919 --> 00:12:00,690 跌起来呢也跌的非常快 329 00:12:00,690 --> 00:12:02,570 这个跌得非常快的 330 00:12:02,570 --> 00:12:05,669 这个非常快反映的就是gamma 331 00:12:05,669 --> 00:12:08,009 但是对于一个长期一些的期权 332 00:12:08,009 --> 00:12:09,740 比如说lips来说呢 333 00:12:09,740 --> 00:12:12,139 这个gamma它的重要性呢 334 00:12:12,139 --> 00:12:16,070 就没有说对一个比较短期的期权那样的重要 335 00:12:16,070 --> 00:12:18,129 换句话说就是它没有那么的刺激 336 00:12:18,129 --> 00:12:19,809 如果说你在这个市场里边 337 00:12:19,809 --> 00:12:23,019 你想追求的是这个刺激好玩 338 00:12:23,019 --> 00:12:25,960 那你呢就应该去追求gamma 339 00:12:25,960 --> 00:12:28,620 你应该去做一个seeking gamma的 340 00:12:28,620 --> 00:12:30,460 这样的一种交易的策略 341 00:12:30,460 --> 00:12:32,559 我们还是回来看同样的一个期权 342 00:12:32,559 --> 00:12:34,720 它的这个delta是0.7 343 00:12:34,720 --> 00:12:35,779 咱们刚才说过了 344 00:12:35,779 --> 00:12:38,700 这个gamma呢是0.0037 345 00:12:38,700 --> 00:12:39,620 那什么意思呢 346 00:12:39,620 --> 00:12:40,980 如果还是英伟达 347 00:12:40,980 --> 00:12:43,460 从125块钱涨到了126块钱 348 00:12:43,460 --> 00:12:46,379 你这个delta它本来是0.7呢 349 00:12:46,379 --> 00:12:49,120 它就会变成0.7037 350 00:12:49,120 --> 00:12:50,820 也就是把这两个加起来 351 00:12:50,820 --> 00:12:54,360 新的delta就变成了0.7037对吧 352 00:12:54,360 --> 00:12:56,179 这个是你的加速度 353 00:12:56,179 --> 00:12:57,879 这个是你的速度 354 00:12:57,879 --> 00:12:58,879 FADER是什么意思呢 355 00:12:58,879 --> 00:13:02,580 就是说你这个期权每天的时间损耗有多少 356 00:13:02,580 --> 00:13:04,059 我们看这个期权呢 357 00:13:04,059 --> 00:13:05,090 还是刚才那一张 358 00:13:05,090 --> 00:13:07,750 他的这个theta是0.03 359 00:13:07,750 --> 00:13:09,129 每一天过去了 360 00:13:09,129 --> 00:13:11,409 你这个期权的这个价格呢 361 00:13:11,409 --> 00:13:16,220 每一天光这个时间的损耗它会跌0.03 362 00:13:16,220 --> 00:13:17,299 这种反应呢 363 00:13:17,299 --> 00:13:19,100 随着你这个期权的时间 364 00:13:19,100 --> 00:13:21,519 慢慢地靠近他的这个日子 365 00:13:21,519 --> 00:13:25,039 这个过期的日子这个反应会越来的越强 366 00:13:25,039 --> 00:13:27,519 为什么这个期权的是0.03呢 367 00:13:27,519 --> 00:13:29,720 那是因为它是一个长期的期权 368 00:13:29,720 --> 00:13:31,659 我们刚才说了这个长期的期权 369 00:13:31,659 --> 00:13:33,019 因为他长期 370 00:13:33,019 --> 00:13:35,940 所以他对这个时间的这个贬值 371 00:13:35,940 --> 00:13:40,149 时间的磨损呢要比短期的期权要小很多 372 00:13:40,149 --> 00:13:42,750 下面这个我们能看到短期的期权 373 00:13:42,750 --> 00:13:45,500 它的THEA是-0.27 374 00:13:45,500 --> 00:13:48,220 比上面这个呢要高非常非常的多 375 00:13:48,220 --> 00:13:51,620 你从这个上面你就能看出来一个短期的期权 376 00:13:51,620 --> 00:13:53,179 它的时间的损耗 377 00:13:53,179 --> 00:13:55,698 在这长期的期权时间的损耗 378 00:13:55,698 --> 00:13:57,620 在这儿非常的不一样 379 00:13:57,620 --> 00:13:59,179 下面我们来说什么是VEGA 380 00:13:59,179 --> 00:14:00,179 VEGA是什么意思呢 381 00:14:00,179 --> 00:14:01,919 就是说你这个IV 382 00:14:01,919 --> 00:14:04,860 我们刚才一开始讲的那个implied volatility 383 00:14:04,860 --> 00:14:07,759 他如果说变动1%的话 384 00:14:07,759 --> 00:14:11,399 那你这个期权的这个价格有多大的反应 385 00:14:11,399 --> 00:14:13,500 他对这个imply volatility 386 00:14:13,500 --> 00:14:17,039 变动1%的这个事他有多么的敏感 387 00:14:17,039 --> 00:14:20,759 这边衡量的是一个民敏感度的这样的一个话题 388 00:14:20,759 --> 00:14:23,960 如果说一个期权的这个VEGA非常的高呢 389 00:14:23,960 --> 00:14:27,679 那这个事其实是有利于买期权的这些人的 390 00:14:27,679 --> 00:14:28,279 为什么呢 391 00:14:28,279 --> 00:14:32,340 它反映的是对这个volatility更高的敏感性 392 00:14:32,340 --> 00:14:34,399 如果说你的这个敏感性更高 393 00:14:34,399 --> 00:14:36,980 那你就更有可能把这个期权 394 00:14:36,980 --> 00:14:39,820 到最后变成一个ATM的期权 395 00:14:39,820 --> 00:14:42,360 也就是in the money的这样的一张期权 396 00:14:42,360 --> 00:14:44,279 因为你的波动性高啊对吧 397 00:14:44,279 --> 00:14:45,840 你如果买一个死鱼 398 00:14:45,840 --> 00:14:48,600 它怎么蹦跶都不会蹦跶出这个鱼缸 399 00:14:48,600 --> 00:14:50,679 如果你买一个非常活的鱼 400 00:14:50,679 --> 00:14:53,559 他有可能蹦哒蹦哒就蹦出这个鱼缸去了 401 00:14:53,559 --> 00:14:56,159 那反过来说一个比较低的VEGA对吗 402 00:14:56,159 --> 00:14:58,019 我们还是举这个死鱼的例子 403 00:14:58,019 --> 00:14:59,740 你买的是一条死鱼 404 00:14:59,740 --> 00:15:00,779 它怎么蹦跶 405 00:15:00,779 --> 00:15:02,220 它都蹦跶不出这个鱼缸 406 00:15:02,220 --> 00:15:03,480 它没有什么活力 407 00:15:03,480 --> 00:15:05,480 没有什么波动性对吧 408 00:15:05,480 --> 00:15:06,779 那这样的情况呢 409 00:15:06,779 --> 00:15:09,639 其实是有利于卖期权的这个人的 410 00:15:09,639 --> 00:15:11,080 这个期权的卖家 411 00:15:11,080 --> 00:15:13,529 不管你是sell call还是sell put 412 00:15:13,529 --> 00:15:15,289 那我们刚才看的这个期权 413 00:15:15,289 --> 00:15:17,350 它的VEGA是0.63 414 00:15:17,350 --> 00:15:18,230 那这是什么意思呢 415 00:15:18,230 --> 00:15:21,059 也就是说这个iv imply volatility 416 00:15:21,059 --> 00:15:23,320 如果说它涨1%的话 417 00:15:23,320 --> 00:15:25,759 那你的这个期权的价格就会反 418 00:15:25,759 --> 00:15:28,519 你这个iv implied volatility里面 419 00:15:28,519 --> 00:15:30,600 它1%的往上走的变动 420 00:15:30,600 --> 00:15:32,840 那这个变动其实就是0.63 421 00:15:32,840 --> 00:15:34,440 那你这个期权的价格 422 00:15:34,440 --> 00:15:38,980 会因为他的VEGA是0.63而增加0.63 423 00:15:38,980 --> 00:15:40,519 反过来呢也是一样的意思 424 00:15:40,519 --> 00:15:43,559 如果说你这个iv跌了1%对吧 425 00:15:43,559 --> 00:15:44,700 那我如果现在问你 426 00:15:44,700 --> 00:15:45,940 他会怎么样的变动 427 00:15:45,940 --> 00:15:48,340 那你这个答案呢应该是已经知道了的 428 00:15:48,340 --> 00:15:51,960 我们刚才讲的所有的这些希腊的字母呢 429 00:15:51,960 --> 00:15:53,740 它都是有关联性的 430 00:15:53,740 --> 00:15:55,139 它都是连着的对吧 431 00:15:55,139 --> 00:15:58,519 你比如说这个和这个GA中间的关系 432 00:15:58,519 --> 00:16:01,159 但是呢不同的这个期权的策略 433 00:16:01,159 --> 00:16:02,860 比如说我们对比0DTE 434 00:16:02,860 --> 00:16:05,259 和对比不同的期权的策略 435 00:16:05,259 --> 00:16:08,940 它关注的希腊字母呢它是有一个排序的 436 00:16:08,940 --> 00:16:12,669 那哪一个希腊字母对一个长期的leaf来说 437 00:16:12,669 --> 00:16:13,669 是最重要的呢 438 00:16:13,669 --> 00:16:14,950 我觉得就是VEGA 439 00:16:14,950 --> 00:16:16,029 它为什么重要呢 440 00:16:16,029 --> 00:16:18,629 因为你在一个长期的期权里面 441 00:16:18,629 --> 00:16:22,049 你会面临非常多的不确定性啊 442 00:16:22,049 --> 00:16:22,830 波动性啊 443 00:16:22,830 --> 00:16:25,940 这段时间因为你有一个两年的窗口嘛对吧 444 00:16:25,940 --> 00:16:27,340 你这个窗口这么大 445 00:16:27,340 --> 00:16:29,019 你在这里面经历的事情 446 00:16:29,019 --> 00:16:30,860 你肯定要比一周的窗口 447 00:16:30,860 --> 00:16:32,859 一个月的窗口要多得多 448 00:16:32,859 --> 00:16:33,658 没有人 449 00:16:33,658 --> 00:16:36,379 这个世界上没有人能准确地判断 450 00:16:36,379 --> 00:16:39,129 或者说预测下一周发生什么 451 00:16:39,129 --> 00:16:41,629 那你就更别说准确的判断 452 00:16:41,629 --> 00:16:44,759 准确的预测两年内的时间发生什么了 453 00:16:44,759 --> 00:16:47,360 这基本上呢是一个不可能的事情 454 00:16:47,360 --> 00:16:49,120 而且呢在这两年的时间里面 455 00:16:49,120 --> 00:16:52,519 不管是这个VEGA带来的这个影响是好的 456 00:16:52,519 --> 00:16:53,299 往上涨的 457 00:16:53,299 --> 00:16:55,100 或者说跌的往下走的 458 00:16:55,100 --> 00:16:58,379 他都有非常多的时间让他去复利 459 00:16:58,379 --> 00:17:01,659 如果你想明白VEGA这个事在长期的期权里面 460 00:17:01,659 --> 00:17:02,700 它是什么样的影响 461 00:17:02,700 --> 00:17:04,118 为什么大家会关注它 462 00:17:04,118 --> 00:17:06,479 那你就得明白这个复利的逻辑 463 00:17:06,479 --> 00:17:07,878 这个复利的逻辑呢 464 00:17:07,878 --> 00:17:10,558 在一个长期的期权里面是相当重要的 465 00:17:10,558 --> 00:17:13,240 因为它长期嘛相比于短期的期权 466 00:17:13,240 --> 00:17:15,819 它就没有那么的care这个VEGA 467 00:17:15,819 --> 00:17:18,500 或者说他的这个整体时间里边的这些复利 468 00:17:18,500 --> 00:17:20,299 你一个星期一天的时间 469 00:17:20,299 --> 00:17:22,019 你你复利复个什么呢 470 00:17:22,019 --> 00:17:22,299 对吧 471 00:17:22,299 --> 00:17:23,839 是这样的一个简单的逻辑 472 00:17:23,839 --> 00:17:26,240 那对于0DT这样一个期权来说 473 00:17:26,240 --> 00:17:27,140 什么是最重要 474 00:17:27,140 --> 00:17:28,700 是不是还是VEGA呢 475 00:17:28,700 --> 00:17:29,640 那当然不是了 476 00:17:29,640 --> 00:17:30,920 对于一个0DTE 477 00:17:30,920 --> 00:17:33,589 或者说近期的短期的期权来说 478 00:17:33,589 --> 00:17:35,589 最重要的事情就是gamma 479 00:17:35,589 --> 00:17:36,309 gamma是什么 480 00:17:36,309 --> 00:17:37,230 我们刚才说过了 481 00:17:37,230 --> 00:17:39,420 就是说这个加速度对吧 482 00:17:39,420 --> 00:17:40,599 你想一个情况 483 00:17:40,599 --> 00:17:43,079 如果你是一个0DT的买者 484 00:17:43,079 --> 00:17:45,059 你早上买了这个0DT 485 00:17:45,059 --> 00:17:46,119 你想让它涨 486 00:17:46,119 --> 00:17:48,859 你是不是希望它长得快呢 487 00:17:48,859 --> 00:17:52,500 涨得快它就是反映在这个gamma的上面 488 00:17:52,500 --> 00:17:54,819 你希望这个事你买了之后它得涨 489 00:17:54,819 --> 00:17:55,779 它涨还不行 490 00:17:55,779 --> 00:17:56,859 它还得涨得快 491 00:17:56,859 --> 00:17:58,619 它涨的要是不够快的话 492 00:17:58,619 --> 00:18:02,259 你到收盘之前可能就达不到你想要的那个价格 493 00:18:02,259 --> 00:18:04,200 那这个leap这样的策略 494 00:18:04,200 --> 00:18:05,200 一个长期的期权 495 00:18:05,200 --> 00:18:06,819 它到底好在哪儿呢 496 00:18:06,819 --> 00:18:07,539 第一点 497 00:18:07,539 --> 00:18:10,469 它能让你用一个相对少的钱 498 00:18:10,469 --> 00:18:13,068 去控制同样多的股数 499 00:18:13,068 --> 00:18:14,829 我们一开始举的那个例子 500 00:18:14,829 --> 00:18:17,950 4000多块钱买期权和1万2500买正股 501 00:18:17,950 --> 00:18:19,029 你选择哪一个 502 00:18:19,029 --> 00:18:20,789 如果你只有四千五千的话 503 00:18:20,789 --> 00:18:22,539 你就想买100股的英伟达 504 00:18:22,539 --> 00:18:25,400 那你就只能去买一个这样的期权 505 00:18:25,400 --> 00:18:26,420 还有一个好处 506 00:18:26,420 --> 00:18:28,160 就是说这个长期期权 507 00:18:28,160 --> 00:18:29,509 因为他长期 508 00:18:29,509 --> 00:18:31,309 所以说在这个长期里面呢 509 00:18:31,309 --> 00:18:33,490 这个股票有更多的时间 510 00:18:33,490 --> 00:18:36,539 这样的空间去让它涨起来对吧 511 00:18:36,539 --> 00:18:38,740 你得像栽树一样让它长起来 512 00:18:38,740 --> 00:18:41,539 这也是这种长期期权的这样的好处之一 513 00:18:41,539 --> 00:18:43,440 再来呢就是一个长期的期权 514 00:18:43,440 --> 00:18:44,400 我们刚才也说了 515 00:18:44,400 --> 00:18:48,430 他对这个短期时间内的这种short term volatility 516 00:18:48,430 --> 00:18:51,809 他的反应呢是没有那么的强烈的 517 00:18:51,809 --> 00:18:54,630 对短期之内你比如说特朗普呀这种事 518 00:18:54,630 --> 00:18:57,579 而且呢你在这个整体长期的时间里面 519 00:18:57,579 --> 00:18:59,559 VEGA如果说它往上涨的话 520 00:18:59,559 --> 00:19:01,299 这个事会对你有帮助的 521 00:19:01,299 --> 00:19:01,859 为什么呢 522 00:19:01,859 --> 00:19:03,099 因为有复利对吧 523 00:19:03,099 --> 00:19:05,059 我们如果回想一下什么叫做VEGA 524 00:19:05,059 --> 00:19:07,380 VEGA是如果你的IV往上走 525 00:19:07,380 --> 00:19:09,240 往下跌1%的话 526 00:19:09,240 --> 00:19:13,079 它对这个整体的期权的价格的影响是什么 527 00:19:13,079 --> 00:19:15,460 如果你的这个implied volatility 528 00:19:15,460 --> 00:19:18,220 在这个两年的时间的窗口里面对吧 529 00:19:18,220 --> 00:19:19,660 他是有所上涨的 530 00:19:19,660 --> 00:19:20,880 那这样的情况呢 531 00:19:20,880 --> 00:19:24,099 这个VEGA就会帮你把这个期权的价格呢 532 00:19:24,099 --> 00:19:25,940 让他们往上拉的更快一些 533 00:19:25,940 --> 00:19:28,319 一个长期的期权还有一个很重要的好处 534 00:19:28,319 --> 00:19:29,539 就是它非常的灵活 535 00:19:29,539 --> 00:19:31,980 它不是说下周或者说今天就到期了 536 00:19:31,980 --> 00:19:34,099 你有非常多的时间去调整它 537 00:19:34,099 --> 00:19:36,940 你还可以用它跟其他的期权组合起来 538 00:19:36,940 --> 00:19:38,539 做一个大家可能都知道的 539 00:19:38,539 --> 00:19:40,839 这样的组组合式的期权投资对吧 540 00:19:40,839 --> 00:19:42,440 这些东西呢你都可以去算得出来 541 00:19:42,440 --> 00:19:44,319 把不同的期权组合在一起 542 00:19:44,319 --> 00:19:45,799 那它整体的这些情况 543 00:19:45,799 --> 00:19:47,799 这些特征会发生什么样的变化 544 00:19:47,799 --> 00:19:50,660 那这个长期的期权它到底坏在哪呢 545 00:19:50,660 --> 00:19:52,819 它坏在有一个地方呢就非常的重要 546 00:19:52,819 --> 00:19:54,380 是这个thea decay 547 00:19:54,380 --> 00:19:56,819 就是说这个时间带给他的消磨 548 00:19:56,819 --> 00:19:58,650 因为你这个时间本来就长 549 00:19:58,650 --> 00:20:00,029 你这个时间长 550 00:20:00,029 --> 00:20:03,170 你就得承担一个更多的时间 551 00:20:03,170 --> 00:20:05,039 带给你的这样的消磨 552 00:20:05,039 --> 00:20:07,440 虽然说如果我们按天看的话 553 00:20:07,440 --> 00:20:09,960 一个长期的期权它每一天对吧 554 00:20:09,960 --> 00:20:13,299 刚才那个-0.03对比一个短期的期权 555 00:20:13,299 --> 00:20:15,599 -0.27要少的很多 556 00:20:15,599 --> 00:20:18,079 但是还是这个复利的问题 557 00:20:18,079 --> 00:20:19,599 你这么长的时间 558 00:20:19,599 --> 00:20:21,519 他就算是每天少很多 559 00:20:21,519 --> 00:20:23,880 你这个复利把它加起来对吧 560 00:20:23,880 --> 00:20:24,930 你算出来之后 561 00:20:24,930 --> 00:20:25,809 你也会发现 562 00:20:25,809 --> 00:20:29,740 它整体的这个时间的这个磨损也是非常高的 563 00:20:29,740 --> 00:20:32,880 它只是在每天跟每天比的情况下 564 00:20:32,880 --> 00:20:36,119 它要比那个短期的期权磨损的要少一些 565 00:20:36,119 --> 00:20:38,059 这个就看你怎么样去看了 566 00:20:38,059 --> 00:20:41,000 你从什么样的时间段去看这些数字 567 00:20:41,000 --> 00:20:43,299 你是想看一个每天的数值呢 568 00:20:43,299 --> 00:20:45,640 还是你想看一个年化的数值呢 569 00:20:45,640 --> 00:20:48,660 lips这个事情还有一个非常大非常大的缺点 570 00:20:48,660 --> 00:20:53,200 那就是说他需要的这个钱的数量呢要高很多 571 00:20:53,200 --> 00:20:56,289 我们刚才看了这个长期的期权是40多块钱 572 00:20:56,289 --> 00:20:57,529 同样的行权价 573 00:20:57,529 --> 00:20:59,609 短期的期权是六块钱 574 00:20:59,609 --> 00:21:02,680 所以说你要放一个更大的本金 575 00:21:02,680 --> 00:21:05,440 你才能让这个leaps玩得起来 576 00:21:05,440 --> 00:21:07,839 假设说你在你的投资组合里边 577 00:21:07,839 --> 00:21:09,079 你规划好了对吧 578 00:21:09,079 --> 00:21:10,619 你这个期权的仓位 579 00:21:10,619 --> 00:21:13,359 投机的仓位它不能超过5% 580 00:21:13,359 --> 00:21:15,619 那这样的事呢就会很尴尬 581 00:21:15,619 --> 00:21:17,460 你如果只有10万块钱的话 582 00:21:17,460 --> 00:21:18,660 这个5% 583 00:21:18,660 --> 00:21:22,579 有的时候呢都不能让你足够买一个利的期权 584 00:21:22,579 --> 00:21:25,599 或者说你本来只有1万块钱的这种投资的金额 585 00:21:25,599 --> 00:21:28,059 你这个期权这个长期的这个lips 586 00:21:28,059 --> 00:21:30,279 光这一个期权你就花了5000 587 00:21:30,279 --> 00:21:33,140 那你这个整体的仓位有50% 588 00:21:33,140 --> 00:21:35,400 是在这个投机期权上面的 589 00:21:35,400 --> 00:21:36,480 这样的情况 590 00:21:36,480 --> 00:21:39,339 对你整体仓位的这个标准差呀 591 00:21:39,339 --> 00:21:41,440 或者说风险管理的这些东西呢 592 00:21:41,440 --> 00:21:43,019 它都会有很大的影响 593 00:21:43,019 --> 00:21:47,740 会让你脱离你本来应该在的那个风险框架里面 594 00:21:47,740 --> 00:21:49,539 同样的这个期权底下的股票 595 00:21:49,539 --> 00:21:50,599 如果说没有涨 596 00:21:50,599 --> 00:21:52,500 或者说涨了一点点的话 597 00:21:52,500 --> 00:21:53,859 那这个VEGA呢 598 00:21:53,859 --> 00:21:54,660 这个VEGA 599 00:21:54,660 --> 00:21:58,960 他就会把你的这个期权的价格给吞噬掉一部分 600 00:21:58,960 --> 00:22:01,579 而且呢这个事儿也会受到复利的影响 601 00:22:01,579 --> 00:22:02,940 这是一把双刃剑 602 00:22:02,940 --> 00:22:04,500 而不是一把单刃剑 603 00:22:04,500 --> 00:22:07,759 同时因为这个期权的价格比较高呢 604 00:22:07,759 --> 00:22:11,789 它同样的会让你的这个机会成本呢会高一些 605 00:22:11,789 --> 00:22:13,750 再来呢就是一个长期的期权 606 00:22:13,750 --> 00:22:14,230 当然了 607 00:22:14,230 --> 00:22:17,119 他会要求你来频繁地观察这个市场 608 00:22:17,119 --> 00:22:18,160 你这个期权在里面 609 00:22:18,160 --> 00:22:19,619 你怎么可能不观察呢 610 00:22:19,619 --> 00:22:23,299 那这样的话呢就对有一些那种他买了就忘了 611 00:22:23,299 --> 00:22:25,819 买了就睡觉躺平的那样的投资者呢 612 00:22:25,819 --> 00:22:27,920 对那样的人又有一些不友好 613 00:22:27,920 --> 00:22:31,059 最后呢就是这个leaps或者说其他的option也好 614 00:22:31,059 --> 00:22:33,140 他在一个不是特别流动的股票上 615 00:22:33,140 --> 00:22:35,359 他这个反应啊或者效果呢 616 00:22:35,359 --> 00:22:39,039 往往没有说你去买一个更流动的股票的期权 617 00:22:39,039 --> 00:22:40,019 那样的干净 618 00:22:40,019 --> 00:22:41,160 或者说好观察 619 00:22:41,160 --> 00:22:43,140 好处理这个不流通的股票 620 00:22:43,140 --> 00:22:45,000 这个低流动性的股票呢 621 00:22:45,000 --> 00:22:47,740 说实话不是特别的适合做这个事 622 00:22:47,740 --> 00:22:48,519 整体来说呢 623 00:22:48,519 --> 00:22:49,559 我们刚才说完这一些 624 00:22:49,559 --> 00:22:52,480 大家肯定也对这个leaps或者说期权本身呢 625 00:22:52,480 --> 00:22:54,640 有一些基本的这些认知了 626 00:22:54,640 --> 00:22:56,319 比如说希腊字母是什么意思啊 627 00:22:56,319 --> 00:22:57,900 大概是怎么样去理解它呀 628 00:22:57,900 --> 00:22:59,559 这个事儿呢你们可能都知道了 629 00:22:59,559 --> 00:23:01,259 但是我们今天说的这些东西呢 630 00:23:01,259 --> 00:23:04,650 完全呢就是一些非常非常基本的皮毛 631 00:23:04,650 --> 00:23:05,569 你们也看到了 632 00:23:05,569 --> 00:23:06,450 这些解释呢 633 00:23:06,450 --> 00:23:09,509 我都是用白话或者是我们平常说的话说出来的 634 00:23:09,509 --> 00:23:11,250 如果你去看他一个东西 635 00:23:11,250 --> 00:23:14,339 真正的解释呢是要比这个复杂的很多的 636 00:23:14,339 --> 00:23:15,740 包括他是怎么算出来的 637 00:23:15,740 --> 00:23:16,799 包括它是怎么用的 638 00:23:16,799 --> 00:23:19,779 包括它用在期权里面应该去做什么样的计算 639 00:23:19,779 --> 00:23:22,619 这些东西呢都需要你们自己去做研究 640 00:23:22,619 --> 00:23:24,539 因为我在一个视频里面对吧 641 00:23:24,539 --> 00:23:26,180 我不可能跟看小孩一样 642 00:23:26,180 --> 00:23:29,039 手牵着手的带你们每一个事儿都给过一遍 643 00:23:29,039 --> 00:23:30,700 我只能给你们提供一个方向 644 00:23:30,700 --> 00:23:31,119 然后呢 645 00:23:31,119 --> 00:23:33,740 你们需要做的是按照这个的方向呢 646 00:23:33,740 --> 00:23:36,339 再去做一些自己更深刻的研究 647 00:23:36,339 --> 00:23:38,539 这是一个非常非常好的工具 648 00:23:38,539 --> 00:23:39,799 大家都应该学 649 00:23:39,799 --> 00:23:43,400 或者说至少知道这个事儿到底是怎么样一回事 650 00:23:43,400 --> 00:23:46,180 你不一定觉得非得他是赌博呀还是怎么样啊 651 00:23:46,180 --> 00:23:47,319 你可以去不做 652 00:23:47,319 --> 00:23:48,799 但是呢你得知道这个事儿 653 00:23:48,799 --> 00:23:51,180 你得承认它在这个市场里的存在 654 00:23:51,180 --> 00:23:53,460 以及他对这个整体金融系统 655 00:23:53,460 --> 00:23:55,859 或者说这个整体的股票的这个波动 656 00:23:55,859 --> 00:23:57,539 带来的这些影响 657 00:23:57,539 --> 00:23:58,779 好谢谢你们的观看 658 00:23:58,779 --> 00:24:01,140 希望这次的科普呢对你有一些帮助 659 00:24:01,140 --> 00:24:02,259 我们下次再见 660 00:24:02,259 --> 00:24:02,940 拜拜
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