BV1Wz7E6gECG · 请不要叫我梁同学1 00:00:00,080 --> 00:00:02,240 space x上市当天风光无限 2 00:00:02,240 --> 00:00:04,059 其他航天股却集体回调 3 00:00:04,059 --> 00:00:06,339 很多朋友们一打开账户直接傻眼 4 00:00:06,339 --> 00:00:09,140 为什么龙头上市不但没有带飞板块 5 00:00:09,140 --> 00:00:11,529 反而手里的航天股出现了下跌 6 00:00:11,529 --> 00:00:13,929 这一轮的行情是否已经见底 7 00:00:13,929 --> 00:00:16,730 我的看法呢和主流的看法有点不一样 8 00:00:16,730 --> 00:00:20,829 我觉得这件事情很可能是下一波机会真正开始的信号 9 00:00:20,829 --> 00:00:22,710 我以前的视频有和大家说过 10 00:00:22,710 --> 00:00:25,670 c space x上市一定存在一个冲水效应 11 00:00:25,670 --> 00:00:29,009 资金市场情绪关注度都会被他一个人先吸走 12 00:00:29,009 --> 00:00:30,669 而那些基本面没有坏 13 00:00:30,669 --> 00:00:35,069 却因为流动性短缺和前驱踩踏被砸下来的中小航天股 14 00:00:35,069 --> 00:00:37,920 反而开始出现值得重新审视的位置 15 00:00:37,920 --> 00:00:42,020 所以今天这期视频我们就来讨论一下space x上市之后 16 00:00:42,020 --> 00:00:44,369 现在谁才是最值得关注的标的 17 00:00:44,369 --> 00:00:48,070 其中有一家公司甚至已经被华尔街称作小space x 18 00:00:48,070 --> 00:00:51,490 那点赞关注我们直接进入正题 19 00:00:53,200 --> 00:00:54,079 hi朋友们 20 00:00:54,079 --> 00:00:55,439 欢迎来到ruby投资笔记 21 00:00:55,439 --> 00:00:56,969 我是你们的老朋友ruby 22 00:00:56,969 --> 00:00:57,810 先说结论 23 00:00:57,810 --> 00:00:58,570 过去这两周 24 00:00:58,570 --> 00:01:02,060 美股航天板块最大的变化不是某一家公司涨了多少 25 00:01:02,060 --> 00:01:06,750 而是整个赛道的资金结构被4space x上市这件事情彻底打乱了 26 00:01:06,750 --> 00:01:10,769 这次的IPO可以说是商业航天与美股历史上的标志性事件 27 00:01:10,769 --> 00:01:13,989 space x的发行价是定在135美元 28 00:01:13,989 --> 00:01:16,829 这个募资规模是高达了857亿美元 29 00:01:16,829 --> 00:01:20,228 上市时的估值一度推到了1.77万亿美元 30 00:01:20,228 --> 00:01:22,168 直接成为第九家万亿巨头 31 00:01:22,168 --> 00:01:24,069 但是随之而来的是争议 32 00:01:24,069 --> 00:01:27,829 space x2025年的营收大约是187亿美元 33 00:01:27,829 --> 00:01:30,189 但是它的亏损是接近了50亿美元 34 00:01:30,189 --> 00:01:36,000 也就是说它的市值和现阶段的财务兑现能力之间存在一个明显的缺口 35 00:01:36,000 --> 00:01:38,959 所以这并不是一个单纯的好公司上市的故事 36 00:01:38,959 --> 00:01:43,030 而是一个情绪叙事和基本面定价正面碰撞的案例 37 00:01:43,030 --> 00:01:44,469 那上市后的两周内 38 00:01:44,469 --> 00:01:47,680 斯space x也是走出了一部非常典型的过山车 39 00:01:47,680 --> 00:01:49,500 6月12号的上市首日 40 00:01:49,500 --> 00:01:51,359 第一笔成交是150美元 41 00:01:51,359 --> 00:01:53,549 收在160.95美元附近 42 00:01:53,549 --> 00:01:55,670 第一周的市场情绪迅速升温 43 00:01:55,670 --> 00:01:58,390 这个股价一度冲到了225美元 44 00:01:58,390 --> 00:02:00,400 市值是逼近了3万亿美元 45 00:02:00,400 --> 00:02:01,719 但是第二周开始 46 00:02:01,719 --> 00:02:03,400 市场开始重新看估值 47 00:02:03,400 --> 00:02:06,500 外部环境也因为美联储这个议息会议变差 48 00:02:06,500 --> 00:02:08,060 那科技股市整体回调 49 00:02:08,060 --> 00:02:10,219 因为打AAMD也都在陆续承压 50 00:02:10,219 --> 00:02:12,919 那space x这种刚上市估值极高 51 00:02:12,919 --> 00:02:14,039 筹码不稳的股票 52 00:02:14,039 --> 00:02:16,139 自然是最容易被砸的出头鸟 53 00:02:16,139 --> 00:02:20,020 那它最低时候的股价是跌到了147.11美元 54 00:02:20,020 --> 00:02:22,699 几乎是把前期的涨幅全部都吐了回去 55 00:02:22,699 --> 00:02:26,280 所以这两周的走势它本质上就是第一阶段情绪低价 56 00:02:26,280 --> 00:02:30,599 那第二阶段估值反噬华尔街真的其实不是SPSPACEX好不好 57 00:02:30,599 --> 00:02:32,539 而是它值不值得这个价格 58 00:02:32,539 --> 00:02:33,759 那两派的观点 59 00:02:33,759 --> 00:02:36,139 保守派的认为space x确实优秀 60 00:02:36,139 --> 00:02:40,840 但是现在真正能稳定赚钱的还是商业发展芯片和部分的国防订单 61 00:02:40,840 --> 00:02:42,199 新建火星计划 62 00:02:42,199 --> 00:02:43,840 这些项目短期还在烧钱 63 00:02:43,840 --> 00:02:45,360 它撑不起这么高的估值 64 00:02:45,360 --> 00:02:47,120 那第二个乐观派则认为 65 00:02:47,120 --> 00:02:48,740 如果你相信可回收火箭 66 00:02:48,740 --> 00:02:51,579 全球宽带国防订单和未来的轨道经济 67 00:02:51,579 --> 00:02:54,278 那space x不是一只普通的成长股 68 00:02:54,278 --> 00:02:57,270 而是一个可以重塑航天商业模式的平台 69 00:02:57,270 --> 00:02:59,990 所以从这个两方的争议我们就能看出来 70 00:02:59,990 --> 00:03:01,879 这个核心点不在于它行不行 71 00:03:01,879 --> 00:03:04,919 而是他到底是该被当成高波动的成长股 72 00:03:04,919 --> 00:03:07,909 还是提前透支了10年想象力的超级故事股 73 00:03:07,909 --> 00:03:11,270 那真正值得我们这些持有航天股的投资者注意的是 74 00:03:11,270 --> 00:03:14,789 space x把整个航天板块的流动性都给吸走了 75 00:03:14,789 --> 00:03:15,909 那它上市之后 76 00:03:15,909 --> 00:03:17,349 很多航天股跌得很惨 77 00:03:17,349 --> 00:03:20,879 就是因为流动性被space x这个超级黑洞给吸走 78 00:03:20,879 --> 00:03:23,139 就是因为space x的虹吸效应 79 00:03:23,139 --> 00:03:24,800 那大资金要买space x 80 00:03:24,800 --> 00:03:25,900 第一步就是腾仓位 81 00:03:25,900 --> 00:03:28,840 这个成交量和注意力也都集中到他身上 82 00:03:28,840 --> 00:03:32,449 那其他的航天股短期内就会陷入一个买家真空 83 00:03:32,449 --> 00:03:34,409 再加上不少的航天概念股 84 00:03:34,409 --> 00:03:35,210 在上市之前 85 00:03:35,210 --> 00:03:36,949 它已经被预计炒过了一轮 86 00:03:36,949 --> 00:03:39,030 那space x真正落地之后 87 00:03:39,030 --> 00:03:40,550 短线资金顺势兑现 88 00:03:40,550 --> 00:03:42,620 这个板块就出现了一个集体回调 89 00:03:42,620 --> 00:03:46,219 所以这轮的下跌更像是资金抽底后的错杀 90 00:03:46,219 --> 00:03:48,979 而不是整个航天行业的基本面突然崩了 91 00:03:48,979 --> 00:03:51,500 这个航天股就以我个人的观点来说 92 00:03:51,500 --> 00:03:53,110 航天股依然值得投资 93 00:03:53,110 --> 00:03:54,909 那如果你是长线投资者 94 00:03:54,909 --> 00:03:57,259 看到的是三到5年的商业航天趋势 95 00:03:57,259 --> 00:04:01,599 这种下跌反而可能给真正有价值的公司砸出一个更好的观察位 96 00:04:01,599 --> 00:04:03,338 甚至是更好的上升位 97 00:04:03,338 --> 00:04:05,118 那接下来问题就变成了 98 00:04:05,118 --> 00:04:07,459 如果这轮下跌是流动性的错杀 99 00:04:07,459 --> 00:04:11,098 那到底有哪几家公司最值得关注呢 100 00:04:12,479 --> 00:04:17,040 我从我以前分析过的航天公司里面选出来两只我比较看好的 101 00:04:17,040 --> 00:04:19,879 那今天就和大家重新分析一下他们的基本面 102 00:04:19,879 --> 00:04:21,740 技术面以及一个估值情况 103 00:04:21,778 --> 00:04:23,949 那第一家公司就是rk lb 104 00:04:23,949 --> 00:04:26,970 他最近的盘面是回撤了大约44% 105 00:04:26,970 --> 00:04:27,930 确实很难看 106 00:04:27,930 --> 00:04:31,379 也很容易让人怀疑这家公司还有没有投资的价值 107 00:04:31,379 --> 00:04:35,019 但是如果把情绪放在一边去看业务订单和技术面 108 00:04:35,019 --> 00:04:38,819 我反而觉得现在是可以认真研究rk lb的好时机 109 00:04:38,819 --> 00:04:40,600 包括你去看他以前的盘面 110 00:04:40,600 --> 00:04:42,300 在space x上市之前 111 00:04:42,300 --> 00:04:44,509 它的走势是非常稳扎稳打的 112 00:04:44,509 --> 00:04:47,029 只不过space x上市后的抽水效应 113 00:04:47,029 --> 00:04:50,069 以及他这位航天股的龙头并没有持续往上走 114 00:04:50,069 --> 00:04:51,839 让大家怀疑这个行业的潜力 115 00:04:51,839 --> 00:04:53,819 导致了航天股的表现都不佳 116 00:04:53,819 --> 00:04:56,360 那RKLB就是其中的一位受害者 117 00:04:56,360 --> 00:04:59,040 那这家公司最近的情况到底怎么样呢 118 00:04:59,040 --> 00:05:00,620 我们来分两点来看 119 00:05:00,620 --> 00:05:02,500 首先从技术面上来说 120 00:05:02,500 --> 00:05:03,980 它的长线逻辑还在 121 00:05:03,980 --> 00:05:06,240 但是中短线已经明显变弱 122 00:05:06,240 --> 00:05:07,519 从长期趋势来看 123 00:05:07,519 --> 00:05:10,279 2025~2026年初的这个上升通道 124 00:05:10,279 --> 00:05:13,089 其实我们可以看到整体还是大致保持的 125 00:05:13,089 --> 00:05:14,529 对比于它的历史低点 126 00:05:14,529 --> 00:05:16,509 这个大的结构并没有被破坏 127 00:05:16,509 --> 00:05:18,230 但是从中短期来说 128 00:05:18,230 --> 00:05:20,389 它近期是出现了很多根大阴线 129 00:05:20,389 --> 00:05:24,120 这个价格也是被em8和em21给压着走 130 00:05:24,120 --> 00:05:28,360 同时这个价格也是被这个20日的均线给压着往下走 131 00:05:28,360 --> 00:05:30,220 并且伴随着放量下跌 132 00:05:30,220 --> 00:05:32,899 所以短期内就看它能不能在前低止跌 133 00:05:32,899 --> 00:05:35,009 这也是我判断的一个核心指标 134 00:05:35,009 --> 00:05:37,569 那其次呢就是这家公司的基本面 135 00:05:37,569 --> 00:05:40,000 它的核心竞争力其实并没有变差 136 00:05:40,000 --> 00:05:41,639 他的业务还在推进 137 00:05:41,639 --> 00:05:42,519 订单还在增长 138 00:05:42,519 --> 00:05:44,000 它有国防合同的加持 139 00:05:44,000 --> 00:05:46,269 他的订单积压是22亿美元 140 00:05:46,269 --> 00:05:50,050 所以RKLB现在最大的问题是他的长期逻辑还在 141 00:05:50,050 --> 00:05:52,230 但短期正处在一个高位调整 142 00:05:52,230 --> 00:05:55,259 估值消化和等待催化剂重新点火的阶段 143 00:05:55,259 --> 00:05:57,860 当你去梳理商业航天发射赛道 144 00:05:57,860 --> 00:06:01,660 你会发现RKLP和4space x是最直接的竞争者 145 00:06:01,660 --> 00:06:03,939 那当然space x是绝对的巨头 146 00:06:03,939 --> 00:06:05,459 这一点我想没有争议 147 00:06:05,459 --> 00:06:08,129 但这并不代表了RKLB没有位置 148 00:06:08,129 --> 00:06:10,430 他不是靠讲故事活着的概念股 149 00:06:10,430 --> 00:06:12,250 而是真的在做火箭发射 150 00:06:12,250 --> 00:06:13,370 真的在接订单 151 00:06:13,370 --> 00:06:15,649 真的在推进商业化的一家公司 152 00:06:15,649 --> 00:06:17,350 所以它后面能不能继续涨 153 00:06:17,350 --> 00:06:18,569 关键是看两件事 154 00:06:18,569 --> 00:06:20,850 它的发射次数还能不能持续增长 155 00:06:20,850 --> 00:06:24,350 以及这个收入和盈利的路径能不能越来越清晰 156 00:06:24,350 --> 00:06:26,029 而从目前的逻辑来看 157 00:06:26,029 --> 00:06:28,418 这两点它其实都在往好的方向走 158 00:06:28,418 --> 00:06:32,829 首先是他今年一季度签下的发射订单已经超过了去年全年 159 00:06:32,829 --> 00:06:34,069 这说明两件事 160 00:06:34,069 --> 00:06:36,709 一方面是商业发展的需求还在增长 161 00:06:36,709 --> 00:06:37,949 space x再强 162 00:06:37,949 --> 00:06:40,009 他也没有把整个市场都给锁死 163 00:06:40,009 --> 00:06:42,230 这个商业行业的需求还在扩张 164 00:06:42,230 --> 00:06:43,209 那另一面呢 165 00:06:43,209 --> 00:06:45,589 rk lb的拿单能力正在变强 166 00:06:45,589 --> 00:06:47,949 市场看到包括我自己研究的时候 167 00:06:47,949 --> 00:06:51,319 就是看他能不能把行业景气转化成自己的收入 168 00:06:51,319 --> 00:06:54,360 如果一家公司的订单节奏已经快到一个季度 169 00:06:54,360 --> 00:06:55,319 超过去年全年 170 00:06:55,319 --> 00:06:57,459 我们自然而然就会思考以下的问题 171 00:06:57,459 --> 00:06:59,240 未来营收会不会继续抬升 172 00:06:59,240 --> 00:07:00,560 利润率有没有改善 173 00:07:00,560 --> 00:07:02,178 离盈利还有多远 174 00:07:02,178 --> 00:07:06,199 所以RKLB最值得看的不是他是否是第二个斯space x 175 00:07:06,199 --> 00:07:10,189 而是他已经开始证明自己能够拿到越来越多的真实业务 176 00:07:10,189 --> 00:07:11,870 那其实我看好rk lb 177 00:07:11,870 --> 00:07:16,410 还有一个原因就是市场预期和业务变化之间发生了一个错位 178 00:07:16,410 --> 00:07:18,860 那这种错位对我来说就是一个机会 179 00:07:18,860 --> 00:07:21,920 市场盯着的是它的短期跟着板块一起跌 180 00:07:21,920 --> 00:07:22,879 估值不便宜 181 00:07:22,879 --> 00:07:24,350 盈利没完全兑现 182 00:07:24,350 --> 00:07:27,269 但有一部分基本面市场并没有完全定价 183 00:07:27,269 --> 00:07:29,110 或者说它无法完全定价 184 00:07:29,110 --> 00:07:31,290 这一部分呢就是发射业务在加速 185 00:07:31,290 --> 00:07:32,250 订单在增长 186 00:07:32,250 --> 00:07:33,850 商业化节奏在推进 187 00:07:33,850 --> 00:07:35,550 盈利路径比以前更清晰 188 00:07:35,550 --> 00:07:37,100 这就是典型的预期差 189 00:07:37,100 --> 00:07:39,620 那我个人呢是比较看好他这一方面的 190 00:07:39,620 --> 00:07:42,620 我也在期待着RKLB业务端更好的改善 191 00:07:42,620 --> 00:07:44,620 那当然从估值这方面来说 192 00:07:44,620 --> 00:07:47,038 rk lb不是传统意义上的便宜股 193 00:07:47,038 --> 00:07:49,439 它当前的失效率大约是78倍 194 00:07:49,439 --> 00:07:50,519 那横向对比来看 195 00:07:50,519 --> 00:07:53,189 我们可以看到这个数字其实是非常高的 196 00:07:53,189 --> 00:07:55,269 但是这类公司挺心而论 197 00:07:55,269 --> 00:07:56,779 它不能只看静态估值 198 00:07:56,779 --> 00:08:00,220 那市场真正跌的其实是它未来几年的盈利弹性 199 00:08:00,220 --> 00:08:01,660 因为商业航天这个板块 200 00:08:01,660 --> 00:08:04,548 它本来就是一个充满了科技想象力的板块 201 00:08:04,548 --> 00:08:07,649 所以未来的发展对于这个板块的影响是非常大的 202 00:08:07,649 --> 00:08:09,970 那同理对于RKLB也是一样 203 00:08:09,970 --> 00:08:12,610 如果他后面能够继续把发射业务做大 204 00:08:12,610 --> 00:08:13,720 把收入做上去 205 00:08:13,720 --> 00:08:15,680 并且逐步兑现调整后的盈利 206 00:08:15,680 --> 00:08:17,860 那么估值猫就不该只停在今天 207 00:08:17,860 --> 00:08:20,420 而是要看他未来能够释放多少的利润 208 00:08:20,420 --> 00:08:22,300 那我对RKLB的定义是 209 00:08:22,300 --> 00:08:24,360 它不是因为公司出了问题再跌 210 00:08:24,360 --> 00:08:27,339 而是因为整个板块短期被space x抽走了 211 00:08:27,339 --> 00:08:29,139 流动性顺带一起被砸 212 00:08:29,139 --> 00:08:31,399 那如果这个答案是更接近后者 213 00:08:31,399 --> 00:08:33,600 那它是否值得我们去认真研究呢 214 00:08:33,600 --> 00:08:35,899 这是一个值得我们去思考的问题 215 00:08:35,899 --> 00:08:37,879 现在他所在的赛道还在扩张 216 00:08:37,879 --> 00:08:40,320 那自己又有一个真实的业务和订单积累 217 00:08:40,320 --> 00:08:41,960 这个基本面其实并没有坏 218 00:08:41,960 --> 00:08:43,048 反而在改善 219 00:08:43,048 --> 00:08:46,089 所以阿KLV现在更像是一只需要盯执行 220 00:08:46,089 --> 00:08:46,708 盯兑现 221 00:08:46,708 --> 00:08:49,340 但值得放进重点观察名单的航天股 222 00:08:49,340 --> 00:08:50,779 他不一定马上反弹 223 00:08:50,779 --> 00:08:53,220 但如果你是在找space x上市之后 224 00:08:53,220 --> 00:08:54,340 谁被错杀了 225 00:08:54,340 --> 00:08:56,250 RKLB很难绕过去 226 00:08:56,250 --> 00:08:58,409 接下来我们再来看第二家公司 227 00:08:58,409 --> 00:09:03,330 如果说RKLB代表的是被space x光环压住的行业核心玩家 228 00:09:03,330 --> 00:09:07,450 那下一只股票可能会更像这轮板块错杀里面弹性更大 229 00:09:07,450 --> 00:09:10,220 争议也更大的那个标的 230 00:09:11,419 --> 00:09:15,429 我想说的就是RDW这只股票最近也跌的很猛 231 00:09:15,429 --> 00:09:17,289 很多人一看到回调就慌了 232 00:09:17,289 --> 00:09:18,409 前面涨了那么多 233 00:09:18,409 --> 00:09:19,429 现在突然砸下来 234 00:09:19,429 --> 00:09:20,879 是不是公司出了问题 235 00:09:20,879 --> 00:09:23,159 再加上那个5亿美元的稀释公告 236 00:09:23,159 --> 00:09:24,849 是不是彻底不能碰了 237 00:09:24,849 --> 00:09:26,489 但如果你把情绪拿掉 238 00:09:26,489 --> 00:09:29,548 我觉得RDW更像是一次典型的错杀 239 00:09:29,548 --> 00:09:30,708 前面涨的太快 240 00:09:30,708 --> 00:09:32,700 space x上手板块出血 241 00:09:32,700 --> 00:09:35,120 那市场又顺手抓住了稀释这个点 242 00:09:35,120 --> 00:09:36,980 把它狠狠往下面带了一轮 243 00:09:36,980 --> 00:09:40,019 那接下来我们就来详细讲解一下它的盘面 244 00:09:40,019 --> 00:09:43,299 那RDW前面是一度冲到了26美元左右 245 00:09:43,299 --> 00:09:44,559 涨幅非常夸张 246 00:09:44,559 --> 00:09:47,279 这种位置本来就堆了大量的获利盘 247 00:09:47,279 --> 00:09:49,139 而当space x上市后 248 00:09:49,139 --> 00:09:51,240 资金注意力都被吸走的时候 249 00:09:51,240 --> 00:09:54,899 RDW这种高弹性的成长股最容易先被卖掉 250 00:09:54,899 --> 00:09:59,399 所以这种回调它首先是很典型的一个获利了结和资金分流 251 00:09:59,399 --> 00:10:01,490 不等于这个公司的逻辑坏了 252 00:10:01,490 --> 00:10:04,789 真正要看的就是这个公司下跌到底是为了什么 253 00:10:04,789 --> 00:10:07,870 是基本面的恶化还是市场情绪的过度反应 254 00:10:07,870 --> 00:10:11,730 这两种不同的原因决定了你接下来怎么对待这家公司 255 00:10:11,730 --> 00:10:15,490 那很多人是把RDW当成了一个普通的太空概念股 256 00:10:15,490 --> 00:10:19,960 但它真正的价值在于它卡在太空产业链里面很深的这个位置 257 00:10:19,960 --> 00:10:21,919 他做的不是单一的火箭项目 258 00:10:21,919 --> 00:10:24,909 而是更偏平台型的零部件和系统供应商 259 00:10:24,909 --> 00:10:26,409 比如卫星的相关部件 260 00:10:26,409 --> 00:10:27,990 太空3D打印航天器 261 00:10:27,990 --> 00:10:28,929 太阳能翻版 262 00:10:28,929 --> 00:10:30,690 太空基础设施技术支持 263 00:10:30,690 --> 00:10:31,460 也就是说 264 00:10:31,460 --> 00:10:33,120 只要商业航天继续扩张 265 00:10:33,120 --> 00:10:35,019 只要越来越多的东西上天 266 00:10:35,019 --> 00:10:37,720 阿迪W就有机会持续参与其中 267 00:10:37,720 --> 00:10:40,120 他不一定永远站在聚光灯的中央 268 00:10:40,120 --> 00:10:43,129 但很可能是产业链里持续受益的一家公司 269 00:10:43,129 --> 00:10:45,929 那很多人可能觉得space x上市之后 270 00:10:45,929 --> 00:10:47,049 资金都去追老大了 271 00:10:47,049 --> 00:10:48,710 那阿迪达肯定倒霉 272 00:10:48,710 --> 00:10:51,129 虽然这个盘面告诉我们的信息是这样 273 00:10:51,129 --> 00:10:52,360 大家猜的是对的 274 00:10:52,360 --> 00:10:54,440 但是如果你去深入挖掘一下 275 00:10:54,440 --> 00:10:55,840 你抛开这个表面的情绪 276 00:10:55,840 --> 00:10:56,620 你往下面看 277 00:10:56,620 --> 00:11:00,720 你会发现RDW和space x他们之间是有合作关系 278 00:11:00,720 --> 00:11:01,639 这就意味着 279 00:11:01,639 --> 00:11:04,080 如果未来c space x的发射更频繁 280 00:11:04,080 --> 00:11:05,159 洗脸扑的更快 281 00:11:05,159 --> 00:11:07,220 太空基础设施的投入继续扩大 282 00:11:07,220 --> 00:11:11,480 RDW这种提供零部件和技术支持的公司未必是受害者 283 00:11:11,480 --> 00:11:12,919 反而可能是受益方 284 00:11:12,919 --> 00:11:15,720 只是他现在受制于space x的下跌 285 00:11:15,720 --> 00:11:16,860 所以短期来看 286 00:11:16,860 --> 00:11:19,659 市场是觉得c space x影响了RDW 287 00:11:19,659 --> 00:11:20,899 但是中长期来看 288 00:11:20,899 --> 00:11:22,639 可能是space x越成功 289 00:11:22,639 --> 00:11:25,480 阿迪达的订单和收入越有机会增长 290 00:11:25,480 --> 00:11:27,870 这两个事情的差别其实非常大 291 00:11:27,870 --> 00:11:31,330 那其次呢我们来说一下他那个5亿美元的稀释公告 292 00:11:31,330 --> 00:11:35,269 很多投资者看到这个消息的第一反应就是完了股价要下跌了 293 00:11:35,269 --> 00:11:36,889 我的权益要受损了 294 00:11:36,889 --> 00:11:38,450 但这里有个关键误区 295 00:11:38,450 --> 00:11:39,769 就是授权额度 296 00:11:39,769 --> 00:11:41,120 它不等于立刻执行 297 00:11:41,120 --> 00:11:42,720 阿迪达公告里的意思 298 00:11:42,720 --> 00:11:43,519 其实很明确 299 00:11:43,519 --> 00:11:44,720 他就是董事会 300 00:11:47,120 --> 00:11:50,519 方便他未来的并购扩产研发或者是资本运作 301 00:11:50,519 --> 00:11:53,799 但这并不代表他马上就会发满5亿美元的新股 302 00:11:53,799 --> 00:11:55,100 这是需要时间的 303 00:11:55,100 --> 00:11:57,629 也不代表西施已经砸到了股东头上 304 00:11:57,629 --> 00:12:00,450 所以市场如果只看到5亿就恐慌抛售 305 00:12:00,450 --> 00:12:04,970 其实是在用一个最坏的方式去解读一个还没有真正发生的事情 306 00:12:04,970 --> 00:12:07,570 那阿迪达是一家还在高增长阶段 307 00:12:07,570 --> 00:12:10,460 还没有完全进入成熟盈利期的硬科技公司 308 00:12:10,460 --> 00:12:13,960 这类公司它通常需要持续的研发扩展和资本开支 309 00:12:13,960 --> 00:12:16,419 融资就是他们商业模式的一部分 310 00:12:16,419 --> 00:12:17,980 那从这个角度来说 311 00:12:17,980 --> 00:12:20,759 我对于它的融资是持有一个积极的态度 312 00:12:20,759 --> 00:12:23,200 因为他的确在认真地发展自己 313 00:12:23,200 --> 00:12:24,940 当然风险也是有的 314 00:12:24,940 --> 00:12:27,000 如果未来公司在很差的位置 315 00:12:27,000 --> 00:12:27,919 大规模的发股 316 00:12:27,919 --> 00:12:29,769 当然会伤害股东的回报 317 00:12:29,769 --> 00:12:31,289 但是至少就目前来看 318 00:12:31,289 --> 00:12:33,769 这更像是个短期的情绪带致的抛压 319 00:12:33,769 --> 00:12:35,669 而不是破坏它的长期逻辑 320 00:12:35,669 --> 00:12:36,509 那换句话说 321 00:12:36,509 --> 00:12:37,690 这更像是皮肉伤 322 00:12:37,690 --> 00:12:38,830 他没有伤筋动骨 323 00:12:38,830 --> 00:12:40,769 这家公司的基本面没有问题 324 00:12:40,769 --> 00:12:41,990 那其实说到这里 325 00:12:41,990 --> 00:12:43,539 大家应该已经发现了 326 00:12:43,539 --> 00:12:45,200 对于整个航天板块而言 327 00:12:45,200 --> 00:12:47,299 space x的上市不是一件好事 328 00:12:47,299 --> 00:12:49,679 或者说它并不是一件很好的事情 329 00:12:49,679 --> 00:12:51,059 它就像一场飓风 330 00:12:51,059 --> 00:12:53,500 把商业航天板块的热度推到了顶点 331 00:12:53,500 --> 00:12:55,299 然后随之而来的是流动性 332 00:12:55,299 --> 00:12:57,759 注意力和资金结构被搅得天翻地覆 333 00:12:57,759 --> 00:12:59,730 整个行业的趋势被破坏 334 00:12:59,730 --> 00:13:03,529 所以你会看到老大上市吸走最多的资金和情绪 335 00:13:03,529 --> 00:13:05,370 小弟们不一定基本面变差 336 00:13:05,370 --> 00:13:07,360 但是股价会先被砸一下 337 00:13:07,360 --> 00:13:09,399 那很多回调未必是业务坏了 338 00:13:09,399 --> 00:13:10,620 而是流动性的出血 339 00:13:10,620 --> 00:13:13,068 预期兑现和短线踩踏的叠加 340 00:13:13,068 --> 00:13:14,489 那在这个框架下 341 00:13:14,489 --> 00:13:16,989 space x是整个板块的引力中心 342 00:13:16,989 --> 00:13:18,850 但是短期的波动也很大 343 00:13:18,850 --> 00:13:23,230 RKLB特效是这轮速杀里最值得重点关注的核心玩家 344 00:13:23,230 --> 00:13:27,419 IDW就是产业链受益者加情绪化错杀的结合体 345 00:13:27,419 --> 00:13:28,779 所以风暴过后 346 00:13:28,779 --> 00:13:30,620 真正值得问的不是谁爹了 347 00:13:30,620 --> 00:13:32,139 而是谁被错杀了 348 00:13:32,139 --> 00:13:33,240 对我来说的话 349 00:13:33,240 --> 00:13:35,659 RKLB和RDW都属于同一类 350 00:13:35,659 --> 00:13:37,200 他们都需要继续跟踪 351 00:13:37,200 --> 00:13:37,980 继续验证 352 00:13:37,980 --> 00:13:41,460 但绝对不该在市场最恐慌的时候直接一棍子打死 353 00:13:41,460 --> 00:13:43,700 那如果你也在看商业航天这条线 354 00:13:43,700 --> 00:13:44,679 你最看好谁呢 355 00:13:44,679 --> 00:13:47,220 是space x r k o b还是RDW 356 00:13:47,220 --> 00:13:48,679 或者你有其他的选择 357 00:13:48,679 --> 00:13:50,818 都可以把观点发表在评论区 358 00:13:50,818 --> 00:13:52,759 如果这些内容对你有帮助的话 359 00:13:52,759 --> 00:13:54,099 也别忘了顺手点赞 360 00:13:54,099 --> 00:13:55,339 订阅如笔投资笔记 361 00:13:55,339 --> 00:13:58,789 你们的支持是我持续做这种深度内容的最大动力 362 00:13:58,789 --> 00:13:59,750 那我是ruby 363 00:13:59,750 --> 00:14:00,669 感谢您的观看 364 00:14:00,669 --> 00:14:01,509 咱们一期一会 365 00:14:01,509 --> 00:14:02,740 下期再见拜
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