隔夜美股科技股领跌，费城半导体指数确认进入熊市，反映市场对AI投资回报周期及地缘风险的重新定价。A股市场在杠杆资金主动降杠杆过程中显现韧性，同时“A拆H”及企业赴港股上市步伐显著加快，显示中国优质资产利用国际资本市场的需求迫切。本周举行的WAIC 2026进一步验证了AI从模型竞赛向工程落地和智能体应用演进的主线，算力基础设施与能源协同成为关键支撑。短期市场需持续关注中东局势对能源价格及全球风险偏好的冲击。