本周深市迎来半年报预告披露高峰，截至7月19日已有900家公司披露，占深市公司总数31%，预告净利润总额同比增幅高达147%。 其中57%公司预盈，逾四成公司预增。
当前有四个核心判断：
1. 指数行情处于一轮中期行情的休整（以科技板块补跌为特征）到新一轮行情的酝酿阶段，短期出清已接近尾声
2. 北美AI链短期可能是科技内部的避风港，7月底北美CSP指引前后可能迎来修复
3. 国产AI链高度依赖催化和趋势资金强度，国产切北美的估值收敛是比较可能的走向
4. 非AI链以轮流修复为特征，从创新药和非银开始，过渡到有色、化工和锂电的工业链条
配置建议： 聚焦三个维度的收敛——AI链上游硬件和涨价品种相对下游云服务大厂超额收益的收敛；非AI工业股相对海外对标的公司的折价修复；科技与非科技的收敛 【中信证券：指数行情处于一轮中期行情…【中信证券：近期市场风格剧烈波动，银…
绝对收益来自银行股作为稳健、具备较高确定性回报的权益资产，适配低波稳健型资金配置；相对收益短期来自市场风格影响，长期则归因于行业比较视角下的估值和权益回报相对空间。 预计二季度银行息差表现良好，资本市场和财富管理业务助力中收 【中信证券：近期市场风格剧烈波动，银…
7月19日，多只QDII及商品ETF发布二级市场交易价格溢价风险提示公告，溢价幅度显著：
| 基金名称 | 收盘价 | 份额参考净值 | 溢价率 |
|---------|--------|-------------|--------|
| 纳指科技ETF景顺 | 2.562元 | 2.2205元 | 15.4% |
| 原油LOF易方达 | 1.814元 | 1.5908元 | 13.97% |
| 国投白银LOF | 1.789元 | 1.5885元 | 12.6% |
| 纳指ETF嘉实 | 1.984元 | 1.8459元 | 7.5% |
| 纳指ETF易方达 | 1.940元 | 1.8295元 | 6.1% |
| 纳指ETF广发 | 1.561元 | 1.4731元 | 5.9% |
纳指科技ETF景顺将于7月20日开市起停牌至10:30，若当日溢价幅度未有效回落，基金有权采取进一步停牌措施。 各基金管理人提醒投资者密切关注二级市场交易价格溢价风险，审慎决策 【纳指科技ETF景顺：二级市场价格溢…【原油LOF易方达：提示二级市场交易…【国投白银LOF：提示A类基金份额二…【纳指ETF嘉实：提示二级市场交易价…【纳指ETF易方达：提示二级市场交易…【纳指ETF广发：提示二级市场交易价…原油LOF易方达发布溢价风险提示公告…
7月以来，面对二级市场持续调整，产业资本密集出手。以深市为例，7月以来合计披露回购增持计划54单，其中回购计划33单（金额上限60.38亿元）、增持计划21单（金额上限16.09亿元），合计上限超76亿元。 【陕西首条专业化星载激光通信终端智能…
长鑫科技（688825）披露首次公开发行股票网上中签结果，中签号码共有770.22万个，每个中签号码只能认购500股。 本次发行价格8.66元/股，初始发行股份数量约66.88亿股。有36支社保基金及养老基金参与战略配售，中国人保、中国人寿、中邮人寿、泰康人寿等多家险资也参与战略配售 【长鑫科技中签号出炉：共约770.2…【长鑫科技中签号出炉：共有7,702…
当前A股市场处于业绩验证与政策预期的关键窗口期。 从已披露的半年报预告来看，AI算力、半导体、非银金融等高景气赛道业绩兑现度高，产业资本密集回购增持彰显信心。多只QDII ETF出现显著溢价，反映跨境投资需求旺盛但需警惕短期交易风险。机构普遍认为市场短期出清已接近尾声，建议关注"科技轮动+防御配置"的均衡布局策略，同时密切跟踪地缘政治局势变化对能源及风险偏好的影响。