A股市场近期经历显著波动。7月17日放量下挫，上证指数跌3.05%失守3800点，创业板指跌7.15%，科创50指数跌逾7%，全市场超5000只个股下跌。分析指出，调整更多源于海外科技资产微观流动性冲击及跨市场共振，A股基本面未发生根本变化，短期抛压或已集中释放，超跌修复动能正在积聚。
“国家队”真金白银增持稳定市场。7月19日晚，中国国新宣布已使用股票回购增持专项再贷款及配套资金超500亿元，并承诺继续增持央企股票；中国诚通亦宣布累计买入中国股票资产近百亿元，并表示后续将大额增持国资央企和科技企业股票及ETF。
监管层将召开市场座谈会。据悉，中国证监会将于7月20日召开上市公司、证券公司及基金机构座谈会，就促进资本市场平稳健康发展听取意见建议，释放稳定预期信号。
市场资金与业绩层面：近一周全市场ETF合计净流入2290.83亿元，宽基ETF获重点布局；深市900份上半年业绩预告显示整体业绩高速增长，有色金属、化工、非银金融及AI算力行业增幅亮眼。
港股杠杆产品与QDII基金风险显现。6月下旬以来，韩国半导体板块回调导致国内唯一布局韩国市场的跨境ETF——中韩半导体ETF华泰柏瑞7月以来跌幅超30%，挂钩韩企的港股两倍杠杆产品上演极端“过山车”行情。同时，多只QDII基金因场内溢价高企频频发布风险提示，跨境投资波动风险抬升。
公募调整港股产品布局。在港股资金面改善后，公募基金密集调整港股方向QDII、沪港深产品的基金经理，看好港股科技、创新药赛道在震荡中的布局机会。
美伊冲突急剧升级。伊朗袭击导致美军在约旦2人死亡、1人失踪，美军在伊拉克1人死亡、1人受伤。伊朗多地发射导弹瞄准美军目标，巴林境内拉响防空警报。美国能源部长表示对伊军事行动将持续进行。冲突以来美军阵亡人数升至17人。
国际油价大幅上涨。受地缘紧张局势影响，布伦特原油突破90美元/桶，为6月11日以来首次；WTI原油亦向上触及85美元/桶，日内涨超3%。
美联储利率预期。据CME“美联储观察”，美联储7月维持利率不变的概率为85.6%，9月维持利率不变的概率为38.5%，累计加息25个基点的概率为53.5%。
贵金属市场：现货黄金向下跌破4000美元/盎司，报3998.57美元；现货白银报55.59美元/盎司，跌0.52%。
上海上半年GDP同比增长5.6%。全市实现地区生产总值27886.63亿元，第二、三产业增加值分别增长4.7%、5.9%。工业、金融业与信息技术服务业合计对经济增长贡献率超七成。主要金融市场成交额同比增长24.1%。
全球其他数据：新西兰6月贸易帐0.23亿纽元（前值8亿）；德国6月PPI、加拿大6月CPI、美国6月谘商会领先指标等数据将于7月20日公布。
2026世界人工智能大会（WAIC）展示AI产业商业化落地加速，华为首次线下展出昇腾950超节点，国产超节点竞争激烈。公募机构密集调研，认为AI投资进入以产业落地验证真实价值的新阶段。
光通信行业业绩高增：新易盛预计上半年净利润70-80亿元，同比增长77.56%-102.93%；天孚通信等产业链公司业绩普遍预增，AI算力驱动需求坚挺。
电池消费税政策调整：自2026年9月1日起，锂离子蓄电池按2%税率征收消费税，2027年升至4%；钠离子电池、固态电池等新兴技术实施阶段性免税至2028年底，助推“油电同权”。
📈 市场总结：A股在短期急速调整后，迎来“国家队”增持与监管座谈会的双重托底，市场情绪或逐步企稳；国际地缘冲突升级推高油价与避险资产波动，全球市场联动风险仍需警惕。中长期看，中国产业升级与盈利修复逻辑未变，科技赛道在拥挤交易去杠杆后，具备业绩兑现能力的龙头仍具配置价值。