券商晨会观点速递|①中信证券：展望2026年下半年，红利资产有望进入估值修复区间中信证券研报称，2026年上半年受到地缘形势扰动、流动性收紧等多重因素冲击，大类资产呈现出显著的高分化、高波动特征。展望2026年下半年，红利资产有望进入估值修复区间；预计黄金短期震荡磨底而长期存在结构支撑；主动权益基金中的风格中性组合有望受益；量化基金超额收益或迎来改善；绝对收益型“固收+”基金在分化行情中的适应性更强；宏观配置策略受流动性扰动影响有望减弱；主观CTA策略预计更具优势。②中信建投：医疗器械板块拐点来临2026年业绩改善个股存在修复机会中信建投证券研报指出，建议关注低估值且第二季度高增长个股的加仓机会。医疗器械板块拐点来临，短期来看，建议把握2026年业绩改善个股的业绩和估值修复机会，多家细分赛道龙头将于2026年迎来加速增长，同时建议关注手术机器人、脑机接口等新科技方向，相关技术突破和商业化落地有望持续催化板块热度。长期来看，医疗器械板块投资机会来自创新、出海和并购整合，板块的创新和国际化能力得到认可，估值正在重构。③天风证券：目前位置可以乐观一些，继续看好消费板块天风证券研报表示，白酒行业基本面和悲观情绪均已反应在股价里、下行空间或有限，科技回调资金再平衡背景下白酒防御属性显著。本周茅台双提价或将提振市场对消费板块的信心，叠加政策面预期强化下，板块有望逐步回暖。④华泰证券：AI模型国内竞争升温，海外差距收敛华泰证券研报指出，7月Kimi和二季度GLM新模型的迭代，再次验证了国产模型的核心逻辑，迭代周期或进一步缩短。相较于海外闭源模型，目前国产技术差距缩短至3-4月，在高性价比优势基础上，不断提升能力上限和定价权。据我们测评，K3表现仅小幅弱于GPT-5.6Sol，GLM5.2发布后对标Opus4.7。从投资角度看，国产模型能力快速提升，有望巩固产业链利好趋势，短期看，尽管定价权有改善，但模型层面竞争明显加剧；长期看Agent渗透率持续改善，有望进一步提高潜在市场空间。